Попри суттєве зниження цін на нафту, військові витрати Кремля залишаться стабільними щонайменше до кінця 2026 року, — пише Bloomberg. Завдяки резервам Фонду національного добробуту, та обхідним шляхам поставок нафти в Азію, Росії вдається уникнути критичного удару по фінансуванню війни проти України.

Що відбувається з нафтою?

• Ціна Brent впала до менше ніж $60/барель — мінімум за 4 роки.
• Російська Urals на 10 квітня продавалась по $52.76 в порту Приморськ.
• У бюджеті РФ на 2025 рік було закладено $69.7/барель Urals та курс 96.5 руб/долар. Натомість рубль поки укріпився до 86.1.

Чому це не зупиняє військову економіку РФ?

1. Фонд національного добробуту:
   ▸ Залишок на 1 квітня — 3.3 трлн рублів (~$38.4 млрд)
   ▸ Ці резерви дозволяють покрити дефіцит бюджету при ціні нафти $50 на 18–24 місяці.
2. Бюджетне правило:
   ▸ Коли ціна нафти перевищує $60, надлишки йдуть у резерв.
   ▸ У період падіння ці резерви використовуються для стабілізації витрат.
3. Зростання доходів:
   ▸ Частка нафти й газу в бюджеті зменшиться з 30% у 2024 до 25% у 2025.
   ▸ Інші джерела податкових надходжень перевищили очікування Мінфіну РФ.

Військові витрати — незворотні

• Бюджет на 2025 рік: 41.5 трлн рублів (~$483 млрд)
• З них третина йде на військові цілі, зокрема оборонні контракти, що вже профінансовані в I кварталі.
• У березні бюджет РФ мав профіцит у 500 млрд рублів, попри падіння нафтових доходів на 17%.

Росія обходить санкції: «тіньовий флот» і Азія

Незважаючи на обмеження G7 (страхування, фрахт, price cap), Росія:

• Створила тіньовий флот танкерів, який обслуговує ринки Китаю, Індії, Латинської Америки.
• Використовує альтернативні системи платежів (юань, рупії, золото).

«Ми спостерігаємо тектоничні зсуви у світовій торгівлі, але бюджетне правило дозволяє нам стабілізувати витрати», — заявила глава Центробанку РФ Ельвіра Набіулліна у Держдумі.

Чому це важливо знати

Попри санкції, втрати резервів і падіння цін на нафту, Росія має всі інструменти, щоб утримати воєнну економіку стабільною до 2026 року. Це означає: зниження нафтових доходів не стане чинником деескалації. Зміна поведінки Кремля — це не питання цін на сировину, а геополітичного тиску та міжнародної ізоляції.