Індія нині залишається найбільшим покупцем російської нафти, яка була витіснена з європейських ринків після запровадження санкцій у 2022 році. Це дозволяє індійським нафтопереробним компаніям отримувати дешевшу сировину, тоді як Вашингтон та Брюссель критикують Нью-Делі за «прибутки на війні».

За словами трьох трейдерів, індійські НПЗ у вересні збільшать закупівлі нафти на 150–300 тисяч барелів на добу. Причиною є надлишкові обсяги, що з’явилися в Росії через планові та аварійні зупинки її нафтопереробних заводів, а також удари України по десяти підприємствах, які вивели з ладу до 17% потужностей РФ.

У серпні Індія імпортувала близько 1,5 мільйона барелів російської нафти щодня. Це становить приблизно 40% її внутрішніх потреб і дорівнює близько 1,5% світових поставок. Найбільшими покупцями є компанії Reliance та Nayara Energy, остання з яких має більшість російських акціонерів.

Американські посадовці звинувачують Індію в тому, що вона наживається на дешевій російській нафті, тоді як індійські чиновники говорять про подвійні стандарти Заходу, адже США та ЄС і надалі закуповують російські товари на мільярди доларів.

Аналітики BNP Paribas зазначили:

«Мита є частиною ширших торговельних переговорів між Індією та США. З огляду на те, що в умовах знижок на російську нафту індійські НПЗ нарощують внутрішні обсяги переробки, ми не очікуємо, що Індія суттєво скоротить імпорт».

У вересні російська нафта Urals продаватиметься з дисконтом у 2–3 долари за барель до Brent — це вигідніше, ніж серпневий рівень у 1,50 долара, який був найменшим з 2022 року.

Аналітик компанії Kpler Суміт Рітолія наголосив:

«Якщо Індія не ухвалить чіткої політичної директиви або економічні умови торгівлі не зміняться суттєво, російська нафта, ймовірно, залишатиметься ключовою частиною її енергопостачання».

Брокерська компанія CLSA у своїй записці також прогнозує лише «обмежену ймовірність того, що Індія припинить імпорт російської нафти, якщо не буде запроваджено глобальну заборону». Водночас там зазначають, що у разі такого кроку світові поставки зменшилися б на близько 1 мільйон барелів на добу, що могло б спричинити короткостроковий стрибок цін майже до 100 доларів за барель.

Очікується, що вплив американських мит та європейських санкцій стане помітним лише у жовтні, коли до Індії почнуть надходити нові партії нафти. Європейський Союз тим часом посилив свою політику, встановивши з 2 вересня «цінову стелю» на російську нафту в 47,60 долара за барель, що на 15% нижче від ринкової вартості. Це суттєво ускладнить продажі Москви, яка нині значною мірою спирається на індійський ринок.

Чому це важливо знати

Росія продовжує отримувати високі нафтові доходи, що прямо фінансують її війну проти України. Індія, ставши головним покупцем російської нафти, фактично допомагає Кремлю компенсувати втрати від західних санкцій. Для Києва важливо, чи зможуть США та ЄС переконати Індію, а також інші великі країни-імпортери, як-от Туреччину та Китай, обмежити закупівлі. Лише в такому разі санкції справді позбавлять Москву ключового джерела фінансування її агресії.