Санкції як інструмент тиску і торгівлі

США та союзники запровадили понад 13 000 санкцій проти Росії після її вторгнення в Україну у 2022 році. Їх мета — послабити російську військову машину. Але адміністрація Трампа використовує можливе послаблення цих обмежень як переговорний козир.

У лютому Трамп заявив на Truth Social, що обговорював з Путіним «великі економічні угоди», а Кремль підтвердив: ішлося про майбутню співпрацю в енергетиці. Це вказує на прагнення до “перезавантаження” відносин із Росією, навіть якщо це означає послаблення тиску на агресора.

Що реально може зробити Трамп?

Експерти оцінюють, що понад 90% санкцій США можна зняти указом президента без схвалення Конгресу. Це стосується обмежень, запроваджених за режимами надзвичайного стану, які діяли ще з 2014 року. Трамп може:

• скасувати укази попередників;
• видати ліцензії для обходу санкцій;
• зупинити правозастосування.

Власне, він уже зробив крок у цьому напрямі — у лютому 2025 року розпустив міжнародну слідчу групу KleptoCapture, яка відповідала за виявлення порушень санкцій проти російських еліт.

Обмеження, які Трамп не може зняти самостійно

Певні санкції, зокрема проти таких гігантів як Газпром нафта і Сургутнафтогаз, підпадають під дію закону, який вимагає повідомлення Конгресу про їхнє скасування. У такому разі:

• діє 30-денний період розгляду;
• Конгрес може проголосувати за блокування;
• для подолання вето президента потрібно дві третини голосів у обох палатах.

Навіть за умов республіканської більшості, не всі члени GOP готові підтримати зняття санкцій без реальної угоди про мир. Частина законодавців виступає за жорсткіший тиск на Росію.

Позиція Європи: ні прощенню без миру

ЄС і Велика Британія у березні 2025 року чітко дали зрозуміти — знімати санкції з Росії до підписання всеохопної мирної угоди не будуть. Це створює серйозну проблему для бізнесу. Якщо США скасують обмеження, а ЄС — ні, інвестори опиняться у ситуації конфлікту юрисдикцій.

Наприклад, система SWIFT базується в Бельгії й підпорядковується європейському праву. Навіть якщо США захочуть підключити назад російські банки, без рішення Брюсселя це буде неможливо.

Росія і санкції: адаптація та тиск

Попри очікування Заходу, російська економіка показала відносну стійкість. Кремль:

• переорієнтував експорт на Китай і Індію;
• запровадив “тіньовий флот” танкерів;
• накопичив золотий резерв, що компенсує частину заблокованих $300 млрд активів.

Разом з тим, Росія продовжує тиснути на США, вимагаючи повернення доступу до SWIFT та скасування обмежень для держбанків. Без цього, наголошують у Кремлі, про реальне перемир’я не може бути й мови.

Що означає зняття санкцій для бізнесу

Після понад трьох років міжнародної ізоляції деякі інвестори вже придивляються до можливості повернення на російський ринок. Перед війною іноземці володіли $150 млрд в активах РФ. Якщо розблокувати доступ до цих коштів — це буде фінансовим “джекпотом”.

Рубль уже почав зміцнюватися — інвестори очікують, що угода з США призведе до послаблення санкцій. Але не все так просто.

«Я думаю, інвестори будуть дуже обережними — багато хто вже втратив великі суми на Росії», — сказав Малкольм Дорсон з Global X Management.

Навіть за умов часткового повернення іноземних капіталів, російським компаніям доведеться переконувати світ у своїй надійності — зокрема через дивіденди чи викупи акцій.

Ризики для світових ринків і фінансових індексів

Навіть якщо Трамп скасує санкції, це не означає автоматичного повернення Росії до глобальних індексів. Більшість з них адмініструють американські банки (JPMorgan Chase тощо), але вони мають великий бізнес у Європі. Ігнорувати європейське законодавство їм буде складно.

Для повноцінного повернення РФ на ринки потрібно:

1. зняття санкцій з банків РФ;
2. розмороження роботи Euroclear і Clearstream для російських паперів;
3. скасування санкцій з НСД — російського клірингового центру.

Без цього торгівля можлива лише в обхідних форматах — наприклад, позабіржових операціях, які залишаються нішевими.

Чому це важливо знати

Потенційне зняття санкцій США з Росії стане не лише економічною подією, а й геополітичним тектонічним зрушенням. Це поставить під сумнів ефективність колективного стримування агресора, призведе до економічного дисбалансу між США та ЄС і може дати Путіну змогу уникнути покарання за війну проти України. Якщо США відмовляться від тиску на Кремль, інші країни змушені будуть або посилити свій тиск, або втратити вплив.