Американська сланцева нафтова індустрія знову опинилася на межі виживання. Раптова хвиля розпродажу нафти, спричинена новою торговельною війною Дональда Трампа та зростанням обсягів видобутку з боку ОПЕК, створила умови, які в галузі називають найгіршими з часів пандемії Covid-19, — пише Financial Times.
З початку тижня ціни на американську нафту впали на 12% після оголошення президентом Трампом «тарифного дня визволення» (Liberation Day tariffs), що повернуло жорсткі митні обмеження проти Китаю. Поточна ціна на нафту марки West Texas Intermediate (WTI) перебуває нижче $60 за барель — саме цей поріг називається критичним для багатьох виробників у Техасі, зокрема в Баккені та Пермському басейні.
Керівники компаній б’ють на сполох: «Це знову як у 2020-му»
«Це нагадує мені COVID», — каже Кірк Едвардс, президент незалежної компанії Latigo Petroleum, базованої в місті Одеса, Техас. — «Ми знову стикаємося з подвійним ударом: падінням попиту й одночасним зростанням пропозиції з боку ОПЕК. Якщо ціни не відновляться в найближчі місяці, Пермський басейн чекають нищівні події».
Саудівська Аравія, як один із провідних учасників ОПЕК і найменш витратний виробник, оголосила про збільшення постачань нафти на ринок, що додатково тисне на ціни. Рішення ОПЕК підняти видобуток на 400 тис. барелів на добу було ухвалене ще до торговельного ескалаційного кроку США.
Ринок капіталу реагує болісно
Інвестори вже відреагували: акції провідних сланцевих компаній, зокрема Occidental Petroleum та Devon Energy, втратили понад 12% лише за п’ять днів після оголошення нових тарифів. За словами Білла Смеда, головного інвестиційного директора Smead Capital Management, ринок «перетворився на криваву мішанину».
«Трамп хоче опустити ціну на нафту до $50, але тоді в галузі залишиться тільки половина компаній», — каже він. — «Це буде хвиля злиттів і поглинань — сильні поглинатимуть слабких».
Сланцева індустрія на роздоріжжі: або дисципліна, або стагнація
Попри значне відновлення після шоку 2020 року, коли ціни на нафту впали нижче нуля, галузь нині демонструє фінансову дисципліну. У 2024 році США вийшли на рекордний рівень видобутку — понад 13 млн барелів на добу. Але тепер аналітики вперше після пандемії прогнозують спад.
За оцінками S&P Global Commodity Insights, ціна $50 за барель може призвести до скорочення видобутку більш ніж на 1 млн барелів на день. Аналітики Rystad Energy зазначають, що багато американських виробників мають точку беззбитковості в районі $62 за барель, якщо враховувати обслуговування боргів і виплату дивідендів.
«Ця адміністрація має мати план» — запитання до Білого дому
Деякі керівники нафтових компаній, які підтримували Трампа на виборах 2024 року, сьогодні висловлюють відкрите розчарування. «Єдина галузь, яка справді побудувала себе в США, створила робочі місця та покращила торговельний баланс… І що ми бачимо?», — написав у соцмережах Кес Вант Хоф, президент Diamondback Energy, звертаючись до міністра енергетики Кріса Райта. Коментарі з боку уряду поки відсутні.
Вартість, борги і труби: структура собівартості погіршується
Адріан Карраско, власник сервісної компанії Premier Energy Services, зауважує, що хоча більшість виробників мають хеджування цін на 6–12 місяців, самі тарифи вже створили проблеми. «Ціна труб для буріння зросла ще на 25%. Якщо ж ціна на нафту не йде вгору, а витрати зростають — компанії будуть змушені скорочувати витрати, зупиняти буріння або звільняти людей», — каже він.
Чому це важливо знати
Американський сланцевий сектор відіграє ключову роль у глобальній енергетичній архітектурі. Його ослаблення має потенційно далекосяжні наслідки: зростання цін на енергоносії в Європі, більшу залежність від країн ОПЕК, зменшення геополітичної незалежності США у переговорах з енергетичними автократіями. Політика адміністрації Трампа, зокрема тарифна війна, несе ризики як для внутрішнього виробника, так і для глобальної стабільності ринку нафти.
